白糖：

（张笑金，从业资历号：F0306200；生意业务咨询资历号：Z0000082）

动静方面，截至2026年2月28日，云南全省共入榨甘蔗1201.82万吨（上榨季同期入榨甘蔗1098.47万吨），产糖149.34万吨（上榨季同期产糖140.03万吨），产糖率12.43%（上榨季同期产糖率12.75%）。出产酒精1.95万吨（上榨季同期出产酒精1.46万吨）。截至2026年2月28日，云南省累计发卖新糖69.75万吨（去年同期销糖72.25万吨），销糖率46.71%（去年同期销糖率51.60%）。当月产糖50.93万吨（去年同期单月产糖56.32万吨），同比削减5.39万吨；当月发卖食糖16.54万吨（去年同期单月发卖食糖27.02万吨），同比削减10.48万吨；工业库存79.58万吨（去年同期工业库存67.78万吨），同比增长11.80万吨。发卖酒精1.64万吨（去年同期发卖酒精1.45万吨）。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5310~5390元/吨；云南制糖集团报价5160~5220元/吨，报价均持平；加工糖厂主流报价区间为5590~5850元/吨，个体下调50元/吨。昨昼夜间原糖期价再度下行，原油提振的影响驱弱，有回归基本面主导的迹象。海内方面，消费淡季，成交一般。云南2月产量数据发布，库存偏高。有机构调增对于广西产量预估至700~722万吨，将来期价反弹将碰到保值盘压力，以震荡行情看待，存眷广西2月产销数据。

棉花：

（孙成震，从业资历号：F03099994；生意业务咨询资历号：Z0021057）

周三，ICE美棉上涨0.2%，报收64.17美分 意昂体育/磅，郑棉主力合约环比上涨0.13%，报收15205元/吨，主力合约持仓环比降落10408手至76.82万手，棉花3128B现货价格指数16345元/吨，较前一日上调25元/吨。国际市场方面，海外埠缘冲突仍于继承，美元指数高位，原油价格偏强，贵金属价格基本止跌，美棉价格震荡运行，连续存眷进展。海内市场方面，郑棉窄幅震荡。海内主要集会召开，指数仍于调解，市场担心情绪有所削弱，原油、能化产物走势仍旧偏强，即棉花替换品价格有支撑，于此环境下，郑棉难有年夜幅回调。基本面角度来看，近期棉花库存降落速率略超预期，侧面推算消费尚可。中持久角度来看，海内棉花行将最先莳植，2026/27年度海内棉花供需格式预期收窄，中持久来看，海内棉花期价仍有支撑。综合来看，市场情绪逐渐企稳，短时间郑棉或者重复震荡，下方有支撑，中持久来看，上方或者仍有空间。

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