市场阐发

地缘上，相干人士吐露特朗普当局已经屡次奉告补救方，无心回归美伊两边 6 月告竣的体谅备忘录条目，这为本周重启交际进程的密集斡旋增添重重拦阻。伊朗最高国度安全委员会秘书雷扎伊暗示，伊朗已经预备好一份向美国提出的前提清单，今朝已经答应船只姑且经由过程霍尔木兹海峡中间的特定航道，但将来该海峡通行须以与美国签订的体谅备忘录为准。美联储方面，克利夫兰联储主席哈马克重申，政策制订者当下就应采纳步履遏制通胀，她增补称，今朝利率对于经济的按捺力度尚不足以让物价压力自行回落。于上月的政策集会上，共有三名官员投下否决票，哈马克即是此中之一，她主意加息 25 个基点。而政策制订者终极持续第五次维持基准利率稳定。

期货行情与成交量：

2026-08-27，沪金主力合约开在1001.00元/克，收在995.30元/克，较前一生意业务日收盘变更-0.77%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨昼夜盘沪金主力合约开在992.32元/克，收在996.72元/克，较昨日午后收盘上涨0.14%。

2026-08-27，沪银主力合约开在16659.00元/公斤，收在16728.00元/公斤，较前一生意业务日收盘变更-0.17%。当日成交量为672442手，持仓量为260536手。昨昼夜盘沪银主力合约开在16600元/公斤，收在16915元/公斤，较昨日午后收盘上涨1.12%。

美债收益率与利差监控：

2026-08-27，美国10年期国债利率收在4.66%，较前一生意业务日变化0.02%，10年期与2年期利差为0.47%，较前一生意业务日变化0.00%。

上期所金银持仓与成交量变化环境：

2026-08-27，Au2610合约上，多头较前一日变化3手，空头则是变化-3手。沪金合约上个生意业务日总成交量为438148手，较前一生意业务日变化5.67%。于沪银方面，于Ag2610合约上，多头变更-44手，空头变更2手。白银合约上个生意业务日总成交量1075581手，较前一生意业务日变化3.46%。

贵金属ETF持仓跟踪：

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1046.636吨，较前一生意业务日增长1.141吨。白银ETF持仓为15345.86吨，较前一生意业务日削减16.87吨。

贵金属套利跟踪：

期现价差：2026-08-27，海内溢价方面，昨日黄金海内溢价为-1.09元/克，白银海内溢价为-51.17元/公斤。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为59.50，较前一生意业务日变更-0.60%，外盘金银比价为67.47，较上一生意业务日变化-1.02%。

基本面：

上海黄金生意业务所T+d市场监控上个生意业务日（2026-08-27）上金所黄金成交量为46498公斤，较前一生意业务日变化13.69%。白银成交量为233018公斤，较前一生意业务日变化-15.27%。黄金交收量为11872公斤，白银交收量为12450公斤。

计谋

黄金：审慎偏多

现阶段虽地缘方面美伊构和进展不顺畅，但并未呈现边际上更为紧张的旌旗灯号且伊朗方面或者仍成心于美伊备忘录框架下部门恢复霍尔木兹海峡通行，需连续跟踪构和进程；此外美联储官员开释偏鹰旌旗灯号，但其实不转变市场短时间对于在贵金属作为美元资产替换的相干生意业务主线，是以估计近期黄金价格或者以震荡偏强格式为主，Au2610合约震荡区间或者于995元/克-1025元/克。

白银：审慎偏多

当下白银与黄金逻辑近似，价格估计一样维持震荡偏强格式，Ag2610合约震荡区间或者于16300元/公斤-17500元/公斤。

套利：暂缓

期权：暂缓

危害

海外流动性危害

谋利头寸连续离场

投资咨询营业资历： 证监许可【2011】1289号

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