南京年夜学数学学士，金融学硕士，15年金融工程研究经验，重要研究标的目的为量化选股及FOF。前后任职在海通证券研究所（2011年-2016年）、天风证券（维权）研究所（2017年-2020年），上交所2022年“十佳ETF行业阐发师”。屡次上榜新财富、水晶球金融工程标的目的最好阐发师，2012-2016年作为团队成员别离得到新财富金融工程标的目的第4名、第1名、第3名、第4名、第4名；2018-2019年作为团队成员别离得到新财富金融工程标的目的第2名、第4名；2021年带队得到新财富金融工程标的目的第5名，水晶球总榜单金融工程标的目的第3名、水晶球公募榜单金融工程标的目的第1名，2022年带队得到新财富金融工程标的目的第1名，水晶球总榜单金融工程标的目的第1名，2023年带队得到新财富金融工程标的目的第2名，水晶球总榜单金融工程标的目的第2名，2024年带队得到新财富金融工程标的目的第4名，水晶球总榜单金融工程标的目的第3名，2025年带队得到新财富金融工程标的目的第4名，水晶球总榜单金融工程标的目的第4名。

武汉年夜学计较机学士，经济学硕士。9年金融工程研究经验，重要研究标的目的为量化选股与行业轮动。前后任职在方正证券研究所、财通证券研究所。202一、202二、202三、202四、2025年作为团队成员别离得到新财富金融工程标的目的第5名、第1名、第2名、第4名、第4名。

上海财经年夜学金融学硕士。4年金融工程研究经验，重要研究标的目的为基金研究等。202二、202三、202四、2025年作为团队成员别离得到新财富金融工程标的目的第1名、第2名、第4名、第4名。

复旦年夜学数学与运用数学学士、计较数学硕士。重要研究标的目的为量化选股与行业轮动。202四、2025年作为团队成员得到新财富金融工程标的目的第4名。

上海财经年夜学治理学硕士。重要研究标的目的为基金研究与ETF轮动。2025年作为团队成员得到新财富金融工程标的目的第4名。

研究内容涵盖自动量化计谋、指数加强、高频因子、基本面因子、行业轮动、FOF定量选基、基金产物研究、市场热门研究、港股量化研究等。

信赖“简约而严谨的逻辑”比“繁杂而艰涩的算法”更具生命力，致力在构建可连续、可跟踪、可注释的量化投研系统。

焦点结论：

①从行业走向观点：单一的行业划分很难满意投资者的全数需求，本陈诉聚焦观点指数，从更微不雅角度捕获市场主线。

②热门观点辨认与精简：从市场凝结力与机构存眷度出发，寻觅值患上存眷的热门观点。基在个股反复度的指数相似度器量要领，对于冗余观点举行去重、归并。

③从热门观点到强势观点：基在自顺应要领寻觅行情发酵点，以考查动态区间观点指数强势水平，寻觅强势观点。④强势观点股票池精选：于强势观点股票池中，基在多因子打分并融入板块不雅点，构建月度调仓TOP30组合。2019年以来，强势观点精选组合年化收益40.07%，相对于中证500年化逾额31.70%，信息比1.92，体现优秀。

发布日期：2026年8月26日

焦点结论：

①将个股Alpha与行业Beta相联合的2个问题：（1）怎样晋升行业收益猜测正确度（2）怎样更好地对于市场举行划分。

②基在时点动量的行业轮动计谋：从行情内部迁移转变日及外部事务打击日触发，寻觅市场要害时点，对于将来投资举行引导。

③基在热门观点的市场划分新思绪：按照热门观点视角对于市场举行划分，随后按照收益率相干性举行聚类，获得热门观点种别。与中信一级行业划分比拟，划分效果更好。

④时点动量观点精选组合：于时点动量观点股票池中，基在多因子打分，构建不按期调仓TOP30组合。2019年以来，时点动量观点精选组合年化收益51.95%，相对于中证500年化逾额43.57%，信息比2.40，收益回撤比4.30，体现优秀。

发布日期：2026年8月26日

焦点结论：

①市场颠簸放年夜，指增产物呈现屡次团体性、年夜范围回撤，本文聚焦行业危害治理。

②亮点一：按照颠簸率孝敬对于一级行业举行降解与重构，形成1.X级混淆层级行业系统。亮点二：按照热门观点，对于跨行业、跨板块主题举行精准捕获。亮点三：针对于差别行业，联合组合选股能力，对于行业危害节制等级举行分级治理，提出强约束（全复制）、弱约束（中性）及不约束三种危害治理等级。

③引入分级风控的中证500加强组合自2016年以来年化逾额17.22%、年化夏普比3.6七、收益回撤比3.43，相对于最年夜回撤5.07%，于危害节制上效果晋升较着。

发布日期：2026年8月26日

焦点结论:

① 科技板块市值占比连续快速抬升，但科技赛道基金事迹难以持久维持。

② 于科技板块内部做轮动，要求标的具有较强趋向与连续性；按机构存眷与非存眷分域后，两类资产的轮动趋向与连续性最为凸起。

③ 采用基在阶段反弹与回撤的趋向辨认法对于科技股票举行轮动，并对于两分域别离加强。科技分域轮动加强组合自2015年以来相对于新兴成指年化逾额收益34.75%，信息比1.79，月度胜率71%；各年度逾额收益均为正，且每一年于科技基金中均能进入前50%。

发布日期：2026年8月26日

焦点结论:

本研究从收益分解与截面赔率的不合错误称性出发，构建了基在高跟踪偏差基金池的FOF选基计谋：

①截面赔率方面，因为资产收益上涨空间无穷、下跌空间有限，基金间收益分解越年夜，组合潜于的截面赔率越高；

②基金分域方面，引入跟踪偏差描画基金自动治理水平，并划分差别收益分解水平的基金域。咱们发明跟踪偏差具备较着的堆积效应及连续性，汗青高跟踪偏差基金将来仍更可能连结高跟踪偏差，收益也更易漫衍在先后10%的两头，注解其具有较好的前瞻筛选能力。

③组合运用方面，于高跟踪偏差基金池内叠加多因子选基，并插手行业和港股配置约束，构建高赔率FOF精选组合。自2017年以来，组合相对于偏股混淆型基金指数年化逾额收益19.09%、信息比2.01；该框架还有可拓展至GARP、低跟踪偏差基金池等差别基金域，具备较好的合用性与可拓展性。

发布日期：2026年8月26日

焦点结论:①一级行业之下已经演绎出年夜量细分主题，且差别主题之间的收益分解显著，为更邃密的轮动结构提供了空间。与此同时，市场主题ETF连续扩容，为计谋下沉至细分赛道提供了可投资东西。

②当前市场行业主题ETF仍存于部门标的主题界限不清、同类主题反复笼罩等问题。本文经由过程集中度筛选、板块内聚类、类内优选与跨板块热门增补，对于主题ETF池举行重构。重构后的标的池于保留重要市场热门的同时，主题表达更为纯粹、截面收益首尾差更年夜，可以或许以更高锐度捕获细分赛道的收益分解；同时，池内收益漫衍更为匀称，对于市场主题时机的笼罩也更为周全。

③于重构主题ETF池基础上叠加时点动量旌旗灯号，构建主题ETF轮动组合。2014年以来，组合相对于中证全指的费后年化逾额收益为24.23%，信息比为1.60，收益回撤比为1.85。

发布日期：2026年8月26日

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